Le risque d’ignorer le risque

Au risque d’énoncer une évidence, perdre de l’argent ne fait jamais de bien. En fait, la recherche a révélé que les investisseurs ont tendance à craindre deux fois plus les pertes qu’ils ne profitent des gains. Ce biais de comportement est connu sous le nom d' »aversion aux pertes ».1

Malgré ce biais, les investisseurs ignorent trop souvent les inconvénients potentiels des investissements et se concentrent plutôt uniquement sur les rendements annualisés à long terme, en supposant que la performance de leurs investissements dans l’année à venir augmentera à un taux « moyen ». Bien sûr, leurs investissements pourraient faire beaucoup mieux ou moins bien que leur moyenne à long terme à un moment donné.

Lorsque vous ignorez la volatilité potentielle de vos investissements, vous êtes plus susceptible d’être pris par surprise lorsque le marché effectue une forte baisse. Cette surprise peut conduire à la panique, c’est-à-dire lorsque de nombreux investisseurs abandonnent leurs plans. Il est donc important d’avoir une solide compréhension des pertes potentielles que vous pouvez supporter tout en restant concentré sur vos objectifs à plus long terme.

L’investissement intelligent tient compte à la fois du risque et du rendement. Les investissements avec des rendements attendus plus élevés ont tendance à être plus risqués, et même les portefeuilles conservateurs peuvent subir des pertes à court terme.

Le rendement requis pour se remettre complètement d’une récession augmente à mesure que les pertes augmentent. Comme l’illustre la figure 1, une perte de 10 % nécessite un rendement de 11 % pour atteindre le seuil de rentabilité, tandis qu’une perte de 50 % nécessite un gain de 100 %.

 

Des pertes plus importantes nécessitent des gains plus importants pour atteindre le seuil de rentabilité

 

Il est essentiel de faire correspondre votre allocation d’actifs à votre tolérance au risque

Une façon d’aider à gérer le risque et à atténuer le potentiel de baisse de votre portefeuille est de diversifier à travers une gamme de classes d’actifs. De cette façon, lorsqu’un investissement est en difficulté, un autre pourrait faire mieux.

Les portefeuilles diversifiés peuvent inclure une combinaison de classes d’actifs telles que des actions, des obligations, des matières premières et des liquidités. Mais un investisseur plus conservateur pourrait privilégier les obligations et les liquidités, qui ont tendance à être moins volatiles, tandis qu’un investisseur plus agressif pourrait détenir plus d’actions.

Comme l’illustre la figure 2, au cours du premier trimestre mouvementé de 2016, l’indice S&P 500®, un indice d’actions nationales à grande capitalisation, a chuté de plus de 10 %. Au cours de la même période, un hypothétique portefeuille modéré diversifié a chuté d’environ la moitié.

De même, pendant les fortes baisses du marché de 2007 à 2009, le portefeuille modéré diversifié a chuté moins que le S&P 500. Cela souligne l’importance d’avoir une bonne tolérance au risque. Vous pouvez sélectionner un portefeuille plus conservateur ou plus agressif que le portefeuille modéré, avec des pertes potentiellement plus ou moins importantes.

La diversification peut aider à modérer les baisses de portefeuille

Des tirages plus petits signifient moins de terrain à rattraper

Les pertes plus faibles pour le portefeuille modéré diversifié de la figure 2 signifient qu’un investisseur aurait eu moins de terrain à rattraper après chaque baisse. Il est important de noter que l’investisseur aurait également récupéré plus rapidement dans chaque cas, comme le montre la figure 3. Au début de 2016, il n’a fallu qu’un mois et demi pour que le portefeuille modéré diversifié chute, puis revienne à son sommet précédent. Et pendant la crise financière de 2007-2009, le portefeuille modéré diversifié est revenu à l’équilibre en un peu plus de la moitié du temps qu’il a fallu au S&P 500 pour se redresser.

Des baisses plus faibles peuvent entraîner des récupérations plus rapides

 

Comme le montre l’histoire, de grosses baisses peuvent se produire et se produisent – ne cherchez pas plus loin que la crise financière de 2007-2009 – donc si vous avez besoin de votre argent le plus tôt possible, réfléchissez bien pour savoir si votre allocation est suffisamment conservatrice. Un portefeuille plus conservateur aurait pu avoir une baisse plus faible et une période de récupération plus courte que le portefeuille modéré diversifié.

Et si vous avez une tolérance plus élevée pour la volatilité à court terme dans la poursuite de rendements à long terme potentiellement plus élevés, vous pouvez choisir un portefeuille plus agressif. Mais comment savez-vous quelle est votre tolérance au risque? C’est un domaine où Schwab Intelligent Portfolios® peut vous aider.

Schwab Intelligent Portfolios est conçu pour recommander un portefeuille en fonction de votre profil de risque

Avec les portefeuilles intelligents Schwab, vos réponses au questionnaire en ligne sur le profil de l’investisseur concernant votre objectif, votre horizon temporel et votre tolérance au risque vous aident à déterminer quel type de portefeuille, sur l’ensemble du spectre des risques, de prudent à agressif, vous convient le mieux.

Nous savons qu’il est essentiel de pouvoir faire face aux inévitables hauts et bas des marchés financiers pour vous aider à respecter votre plan financier. C’est pourquoi nous avons créé des portefeuilles intelligents Schwab pour prendre en compte à la fois le risque et le rendement, y compris les considérations du biais comportemental de l’aversion aux pertes, pour vous aider à rester concentré sur vos objectifs d’investissement à long terme.

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